黄仁勋预言榜单：下一家万亿美元公司，股价暴涨27%

先看几个关键判断。

6月2日的国际电脑展上，迈威尔科技CEO墨菲与黄仁勋同台，话题直指“连接”——按他们的说法，这会是AI基础设施下一轮投资的核心战场。

图片来源：中国基金报

墨菲回顾了AI基础设施在过去几年经历的几次瓶颈切换：一开始是算力。行业迫切需要更强的计算能力来驱动AI，英伟达抓住了这个窗口，成为首家市值突破5万亿美元的公司。瓶颈接着转移到内存。更大的模型对内存带宽提出了天量需求，内存厂商紧急扩产，随后三家新的万亿美元公司浮出水面。而现在，瓶颈正在再次位移——这次卡在了连接能力上。

墨菲把迈威尔叫作“连接领域无可争议的领导者”。这话不完全是自夸。看数据就知道了——几年前数据中心业务还不到收入的10%，如今已经占到75%，并且还在快速增长。

黄仁勋则在现场直接给出了更直接的评价：“女士们、先生们，这就是下一家万亿美元公司。”

消息一出，迈威尔科技盘前暴涨27%。目前公司总市值1290亿美元。

时间拨回到3月31日，英伟达与迈威尔科技正式宣布战略合作，前者对后者投入了高达20亿美元的资金。墨菲当时表示，这次合作的核心在于，高速连接、光互连和加速基础设施正在成为AI扩展的关键支撑。

具体到技术层面，合作链条很清楚：把迈威尔在模拟芯片、DSP、硅光子学以及定制芯片上的积累，直接接入英伟达不断扩大的AI生态系统，帮客户搭出更可扩展、更高效的AI基础设施。

招商证券梳理过，双方的合作主要围绕三个方向推进。

光学业务合作

迈威尔一直在供应DSP、TIA和驱动芯片，现在双方进一步拓展到硅光技术。这一技术会成为scale-up网络扩容的重要底座。

NVLink 融合集成

迈威尔基于NVLink研发定制芯片和网络半导体，实现与英伟达基础设施的无缝对接。

AI RAN

迈威尔对现有的OCTEON基站产品做了升级，最终实现与英伟达GPU直连，把AI和无线基础设施融合到同一个软件定义计算平台上。

再看财报。迈威尔科技第一季度净收入达到创纪录的24.18亿美元，同比增长28%。GAAP毛利率52.1%，非GAAP毛利率58.9%。GAAP摊薄每股收益0.04美元，非GAAP每股收益0.80美元。更值得注意的是，公司单季度经营活动现金流达到了创纪录的6.388亿美元。

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