Anthropic递表IPO 史上最大科技公司上市

【导读】Anthropic正式向SEC秘密提交S-1招股书，启动IPO进程

Anthropic上周刚以9650亿美元估值超越OpenAI，登顶全球估值最高的AI企业，本周便抢先迈出上市关键一步。

6月2日，Anthropic宣布已向美国证券交易委员会（SEC）秘密递交S-1草案，正式启动首次公开募股流程。

知情人士透露，Anthropic预计最早于今年10月进入IPO窗口期。

OpenAI高层回应IPO竞争

得知Anthropic秘密递表后，OpenAI首席执行官Sam Altman在CNBC访谈中回应：“OpenAI会在时机成熟时上市。当前各方都在比拼顶尖技术与企业建设，但上市本质是融资手段，我们暂时不会把重点放在时间表上。”

此前，受SpaceX提交上市文件影响，市场一度传闻OpenAI也将在数周内跟进。但外媒指出，OpenAI内部围绕上市时间存在激烈分歧，高管团队意见分化明显。同时，持续攀升的巨额支出正显著推高财务风险。

据内部消息，OpenAI CFO在会议中表态，公司最早2026年才具备上市条件——上市所需的合规、流程及组织准备工程量巨大。她特别警示了财务压力：在实现正向现金流前，OpenAI现金消耗可能超过2000亿美元，未来五年已承诺投入逾6000亿美元用于云服务器产能。

她还指出，近期完成的1220亿美元融资中，主要出资方亚马逊和英伟达同时也是OpenAI的云服务与芯片供应商，这种资本结构本身暗藏风险。此外，OpenAI内部承认对微软依赖严重，双方关系一旦生变，将直接冲击核心业务。

相比之下，CEO阵营态度更激进，希望最快在2025年第四季度推动上市。

秘密递表机制解析

值得关注的是，Anthropic此次提交的是保密S-1草案，而非正式招股书。投行人士解释，秘密申报是美股IPO的常用制度：公司递交材料后先由SEC闭门审核，临近正式挂牌时再公开完整招股书。优势在于——若最终上市计划终止，公司可避免对外披露大量内部信息。

有投行人士分析：“企业在完成大规模融资且现金流充裕时，通常没有迫切上市需求。如果短期内主动向监管机构递表，说明其战略意图已超越资金储备，试图通过公开市场获取更高流动性溢价，为未来参与更高层级资本博弈奠定基础。”

就在递表前几天，Anthropic刚完成总额650亿美元的H轮融资。本轮聚集了Altimeter Capital、红杉资本、Greenoaks等顶级财务投资机构，更引入美光科技、三星电子、SK海力士三大全球存储半导体巨头。投后估值飙升至9650亿美元，一举成为全球估值最高的AI企业。

作为对比，SpaceX递表前估值约8000亿美元。在周一提交的修订版IPO申报文件中，SpaceX首次明确目标估值至少为1.8万亿美元。

SEC文件显示，2025年全年SpaceX实现营收186.74亿美元，同比增长33.2%；同期经营亏损约26亿美元，合并口径净亏损49.37亿美元。今年一季度营收46.9亿美元，同比增长15%；运营亏损19.4亿美元，净亏损42.76亿美元。

而Anthropic今年一季度营收约48亿美元，二季度预计达109亿美元，并有望在二季度首次实现调整后运营盈利约5.59亿美元。

这才是真正的核心看点。

来源：互联网