7.4亿罚单！美团Q1财报披露幽灵外卖案落地

美团发布2026年第一季度财报，整体表现呈现多面信号：营收保持增长，但利润端显著承压。

数据显示，2026年第一季度，美团实现营收910亿元，同比增长5.6%。这一增速在当下经济环境中尚可接受，但关键问题在于期内净亏损达68亿元，而去年同期为盈利101亿元。换言之，从盈利到亏损仅隔一个季度。调整后EBITDA同样转负，录得负30亿元。

逐项拆解核心数据。

核心本地商业板块（含外卖、到店、酒旅等基本盘）季度收入641亿元，同比微增0.1%，几乎停滞。更值得警惕的是，该板块录得经营亏损20亿元。这块业务过去一直是美团的“现金牛”，如今出现亏损，背后压力不容小觑。

相比之下，新业务板块表现相对亮眼。收入同比增长21.3%至270亿元，经营亏损收窄至21亿元。亏损幅度在缩小，方向正确，但距离盈亏平衡仍有较大差距。

资金层面，截至2026年3月31日，美团持有现金及现金等价物1170亿元，短期理财投资633亿元。账上资金充裕，抗风险能力依然强劲。

但财报中最引爆舆论的是另一条信息——一笔7.457亿元的罚款。

该罚款来自国家市场监督管理总局对“幽灵外卖”系列案的追责。2026年4月17日，市场监管总局对包括美团在内的7家电商平台依法处罚，全案罚没总额高达35.97亿元，相关负责人合计罚款1968.74万元。

具体到美团，本次被没收违法所得3626.25万元，罚款6.93亿元，合计约7.4亿元。此外，美团被责令在6个月内不得新增预包装以外的蛋糕店铺。这意味着平台在商家资质审查层面暴露出合规短板。

从财报看，这笔罚款直接冲击了当季利润表。但相比一次性罚款，更需要关注的是平台在商家管理、资质审核等长期合规能力上的建设进展——后续几个季度的财报中，这一影响大概率将持续显现。

来源：互联网