美光创38年最佳月度，标普500九周连涨

尽管本周交易日因假期缩短，AI主导的上涨动能丝毫未减。华尔街再度刷新纪录：标普500指数实现连续九周收高——自二战以来，如此长的连涨周期仅出现过10次；同期，道琼斯、纳斯达克100与罗素2000指数均收于或逼近历史峰值。

若将视角拉长，自3月底市场触底以来，SPDR标普500ETF累计涨幅约20%，跟踪纳斯达克100的QQQ ETF则飙升超过30%。半导体板块攻势尤为凌厉：4月上涨40%后，5月安硕半导体ETF再涨23%，创下该基金历史上最佳的两月表现。这背后传递的信号很清晰——人工智能对芯片的需求已从概念炒作转化为实实在在的订单驱动，数据中心与算力基建的采购量正在加速释放。

美光科技本月暴涨84%，市值一举突破1万亿美元；高通过去两个月股价几乎翻番。更值得关注的是，本周AI交易热点明显从芯片制造端向外扩散。戴尔科技公布一季度营收438亿美元，其中AI相关订单达244亿美元，公司预计未来AI服务器营收将高达约600亿美元——这一数字直接点燃市场情绪，周五股价飙升约30%，月度涨幅达97%。雪花公司与亚马逊签署60亿美元合作协议，周四股价暴涨36.5%。福特汽车周五实现八连涨，5月整体涨幅超45%，创2009年4月以来最佳月度表现。

宏观层面本周释放温和信号：4月核心PCE价格指数月环比仅上升0.2%，低于预期，年率稳定在3.3%；整体PCE同比升至3.8%，符合市场预期。与此同时，一季度GDP增长率从2.0%小幅下修至1.6%。潜在通胀符合预期、经济增速放缓——这一组合缓解了市场对美联储加息的忧虑，使投资者更坚定地将注意力聚焦于AI投资热潮。

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