Kimi估值破2000亿再融136亿 赴港IPO提速

月之暗面的估值曲线，正在以一种令市场咋舌的方式上扬。

6月8日，彭博社放出消息：这家北京AI大模型独角兽正在洽谈新一轮融资，最高规模可达20亿美元，目标估值直指300亿美元。如果这笔钱如期落袋，就意味着月之暗面的估值相比去年12月的43亿美元，整整翻了近七倍。而这，已经是它近6个月内启动的第三轮融资。

上个月，也就是5月，月之暗面刚刚完成一轮同等规模的融资——约20亿美元，投后估值突破200亿美元。那轮融资的领投方是美团龙珠，水木资本、中国移动、CPE等也纷纷跟投。

据华峰资本此前披露的数据，月之暗面累计已完成6轮融资，总融资额超过376亿元软妹币，是目前国内大模型创业公司中融资规模最大的一家。

▲月之暗面过往融资情况（制图，数据来源：企查查）

成立于2023年的月之暗面，创始人是杨植麟。他本科毕业于清华大学计算机系，博士就读于卡内基梅隆大学，之后在谷歌和Meta AI都有过一段工作经历。

公司的核心产品是Kimi智能助手。今年4月20日，月之暗面发布并开源了旗舰模型Kimi K2.6。根据官方说法，在多项全球权威基准测试中，K2.6的部分维度表现已经持平甚至优于GPT-5.4、Claude Opus 4.6和Gemini 3.1 Pro这些顶尖闭源模型。

截至今天，在OpenRouter的Benchmarks榜单上，Kimi K2.6位列Artificial Analysis Intelligence Index榜单第9名，得分53.9，排在MiniMax-M3之后、Xiaomi MiMo-V2.5-Pro之前。

▲Kimi K2.6位列Artificial Analysis Intelligence Index榜单第9名（图源：OpenRouter）

产品层面也有新动作。6月3日，月之暗面开启了Kimi Work Beta版内测。这款产品的定位是面向知识工作者的本地通用Agent，用户可以用自然语言描述任务目标，Kimi Work就能在本地电脑上拆解任务、调用工具、使用浏览器、创建整理文件，最终交付文档、表格、PPT等成果。

商业化方面，月之暗面已经开始形成一定的收入规模。据华峰资本披露，截至4月，其年度经常性收入（ARR）已超过2亿美元，付费订阅和API收入都在加速增长。

至于市场关注的IPO进展，3月26日彭博社曾报道，月之暗面正在筹备赴港上市。知情人士称，目前还处于早期阶段，主要目的是先激发机构投资者对AI赛道的兴趣。另一位知情人士则补充说，相关工作仍在进行，但最终不一定会启动。

放眼整个行业，进入2026年以来，国内大模型头部企业资本化的节奏明显加快。

不止是月之暗面，阶跃星辰等公司也在密集完成大额融资。DeepSeek上周刚被曝出即将完成成立以来的首轮对外融资。而智谱、MiniMax则已经率先叩开了港股市场的大门，并同时在推进A股上市的相关工作。

全球市场同样热闹。OpenAI和Anthropic也在筹备上市。OpenAI今年3月完成1220亿美元融资，投后估值达8520亿美元；6月1日，Anthropic宣布完成650亿美元的H轮融资，投后估值来到9650亿美元，并紧接着秘密递交了招股书。

在这样的宏观背景下，国产大模型企业融资和IPO的提速，其实并不令人意外。资本、算力和商业化能力，正在成为模型技术之外的关键竞争变量。对于还处在高投入周期的大模型公司来说，大额融资和IPO，一方面是补充弹药的必要手段，另一方面，也是争夺下一轮头部座次最重要的筹码。

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