英伟达全栈AI路线图落地，光通信与端侧布局窗口

本次Computex传递出几个关键判断。英伟达在展会上的布局已超越单纯发布新品，其“AI工厂”正从抽象概念演变为可落地的全栈硬件路线图。从数据中心到个人电脑，从训练到推理，该路线图的完善进一步强化了A股AI硬件链的投资逻辑。

AI工厂从概念走向全栈落地，算力硬件路线图进一步清晰

大会的核心边际变化在于：英伟达将“AI工厂”从口号转化为可量化的硬件路径。数据中心方面，Rubin、Vera Rubin、GB300、Blackwell等下一代产品线持续推进，覆盖GPU算力、NVLink网络互联及机架级系统三个层面，芯片到集群的升级节奏清晰。端侧同样有动作——RTX Spark、N1X，加上与微软在PC端的深度合作，将AI Agent能力从云端延伸至终端推理与本地执行，硬件生态空间被彻底打开。这种“数据中心到终端”的路径，为A股AI硬件链提供了从芯片、模组到应用的完整映射，相关板块关注度随之攀升。

海外AI硬件链景气度再确认，光通信环节弹性最为突出

全栈路线图的推进，进一步验证了海外AI硬件链持续扩容的逻辑。需求端，Agentic AI、AI工厂和端侧AI三大方向共同推动算力需求从云端外溢至本地设备，光模块、高速交换机等互联环节成为确定性最强的受益方向。供给端，英伟达从芯片到网络到终端的一体化路线图，为产业链上下游提供了清晰的扩产与备货指引，A股光通信、服务器、PCB等环节获得持续订单支撑。市场反应直接——新易盛和中际旭创在Computex催化下双双走强，截至上午10:35分别上涨8.05%和7.74%，光通信环节的弹性已获市场一致认可。

AI PC从概念验证走向备货周期，端侧AI打开新增长极

英伟达与微软在Computex上的PC合作是另一大看点。微软的Copilot+PC生态叠加英伟达的RTX AI算力平台，正推动AI PC从概念验证进入品牌厂商的新品备货与应用适配周期。IDC数据显示，2026年全球AI PC出货量有望突破1亿台，渗透率从2025年的约14%快速提升至30%以上，这意味着NPU、高带宽内存、散热模组等相关供应链将进入放量阶段。端侧AI的加速渗透，不仅为消费电子产业链带来增量空间，也进一步拓宽了AI投资主线从云端到终端的延伸路径。

核心标的逐一拆解

新易盛是国内少数具备800G高速光模块量产能力的厂商，深度受益于英伟达数据中心网络升级。公司2025年营收突破120亿元，同比增长超60%；2026年一季度在手订单饱满，1.6T光模块已进入客户送样验证阶段，有望成为第二增长曲线。截至10:35，新易盛涨8.05%。

中际旭创是全球光模块龙头，也是英伟达GPU互联的核心供应商之一。公司2025年营收超450亿元，800G光模块市占率全球领先，1.6T产品已实现小批量出货。面向2026年GB300架构的网络升级需求，泰国工厂产能持续扩张，订单可见度覆盖全年。截至10:35，中际旭创涨7.74%。

寒武纪是国内AI芯片龙头，思元系列云端智能芯片在国产替代趋势下持续放量。公司2025年营收同比增长约45%，思元590芯片已在部分互联网大客户的推理场景中实现规模化部署，2026年有望进一步向训练场景突破。截至10:35，寒武纪涨4.46%。

光迅科技在光模块和光器件领域布局完整，覆盖电信与数通两大市场。公司2025年营收突破100亿元，800G光模块产能爬坡顺利，同时受益于国内算力中心建设提速和海外AI需求外溢，2026年订单能见度较高。截至10:35，光迅科技涨5.83%。

芯原股份是国内领先的芯片设计服务公司，在AI端侧推理芯片IP领域布局深厚。公司为多家AIoT和边缘计算客户提供NPU IP授权及芯片设计服务，受益于AI PC和端侧AI渗透加速。截至10:35，芯原股份涨6.48%。

关注思路

当前AI板块的布局窗口，背后有三重逻辑支撑：其一，英伟达全栈路线图落地为AI硬件链提供了清晰的扩容路径，光通信等环节确定性受益；其二，AI从云端到终端的算力需求外溢趋势不变，海外链弹性领先；其三，AI PC和端侧AI的新品周期正在开启，应用场景加速闭环。人工智能ETF易方达（159819）跟踪中证人工智能主题指数，覆盖AI基础资源、技术层及应用层全产业链，截至10:35涨4.52%，成交额5.10亿元。科创创业人工智能ETF易方达（159140）侧重科创板与创业板AI标的，截至10:35涨5.00%，成交额0.60亿元，弹性相对更高。

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