证监会主席吴清：投早投小投硬科技，增强创新无人区陪跑本领

长期资本与耐心资本正成为创投行业的核心议题。近日，中国证监会主席吴清在第四届中国证券投资基金业协会会员代表大会上明确指出，科技创新与产业创新的深度耦合离不开“长钱”的持续输血——缺乏稳定、跨周期的资金支撑，产业化落地无异于空中楼阁。

吴清强调，私募股权与创投基金必须将长期主义、专业主义作为根本准则。这意味着，那些依赖短期套利、高频换手的操作逻辑，与支持硬科技创新的本质格格不入。行业机构的核心任务在于：升级专业化投研能力——紧扣国家战略方向与国民经济关键领域，把对产业链底层逻辑和技术拐点的判断力练得更扎实。更关键的是，要掌握在创新“无人区”里陪跑直至商业化的本领，敢于承接那些尚未跑通商业模式、甚至仍处于亏损期的早期项目，真正落实投早、投小、投长期、投硬科技。

投资只是入场券，投后赋能才是分水岭。吴清提出，机构需要为被投企业提供深度治理优化、精准资源对接等长期陪伴式服务，帮助其穿越行业周期、释放真实价值。这一信号直指行业痛点：与其只惦记着“摘果子”，不如沉下心做好“浇水、施肥、修枝”的细活。

与此同时，政策端的配合力度也在加码。监管层与自律组织将协同推动国资基金健全容错机制、优化考核指标，促进国有资本与社会资本形成互补效应。此外，养老金、保险资金、金融资产投资公司等长线资金将被引导加大股权投资配置，多层次退出渠道同步疏通，最终实现“募投管退”全链条的良性闭环。一个更具韧性、更倾向长期主义的资本生态正在加速成型。

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