指数调整引爆中国芯片股，数十亿被动资金涌入

周三，中国芯片板块表现亮眼，半导体制造类股集体走强。市场普遍预期，本次指数调整将触发超480亿美元被动资金净流入，叠加对人工智能算力需求持续看涨的情绪催化，板块做多动能迅速凝聚。

个股方面，寒武纪科技单日飙升10%，摩尔线程科技涨幅达8.5%，北方华创科技集团等标的也录得2%至4%不等的涨幅。港股市场中，中芯国际涨超2%，华虹半导体涨幅逼近4%，涨势更为凌厉。

这轮行情的直接诱因，是上海证券交易所宣布将多只AI芯片设计企业调入科创50指数。与此同时，新经济板块在上证50指数中的权重提升至28%。高盛测算指出，此次调整预计为科技硬件及半导体板块带来约31亿美元直接资金流入，更广泛的双向资金流动规模则超过480亿美元。如此体量的增量资金一旦入场，对市场定价的影响不容小觑。

更深层驱动力来自政策端。政府持续强化本土芯片制造能力的战略定力，显著提振了机构投资者的风险偏好。与此同时，海外芯片客户因AI需求井喷被迫退出台积电先进制程产能，转而将订单分流至中国大陆代工厂。这意味着中芯国际、华虹半导体等企业有望在晶圆代工环节获得提价空间，盈利弹性逐步释放。

自2025年初以来，中国芯片板块已处于上行通道。美国持续限制英伟达进入中国市场的外压，反而加速了国产替代方案的市场渗透。外部制裁转化成了国内半导体产业链的催化剂，这一逻辑正在持续兑现。

周三股价大涨之际，另一个关键变量即将落地：博通将于美股收盘后发布季度财报。其业绩走向将直接影响全球半导体板块短期情绪。放眼国际市场，芯片同行同步走强，英伟达推出的新一代AI芯片产品为整体市场注入了强心剂。

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