谷歌史上最大规模融资 深度解析与影响

2026.06.02

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作者 | 第一财经 刘晓洁

当地时间6月1日，谷歌母公司Alphabet宣布重大资本运作——计划通过股权发行募集800亿美元。更关键的是，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦已签署100亿美元投资协议，为这笔融资提供了重量级背书。消息公布后，谷歌盘后股价一度下跌约2%，随后逐步回升至平盘附近。

这是谷歌历史上规模最大的股权融资。Alphabet在公告中明确表示，所筹资金将全部投入顶级人工智能算力基础设施建设，以应对空前高涨的市场需求。

“人工智能正推动公司进入扩张周期，企业及个人用户对其人工智能解决方案与服务需求旺盛，已超出现有供给能力。”公告指出，“公司将加大投资、完善底层基础设施，把握行业重大增长机遇。”

具体融资方案分为两大板块：同步承销公开发行300亿美元，加上市价发行400亿美元，后者预计于2026年第三季度启动。两项合计800亿美元。

伯克希尔·哈撒韦的参与并不意外。自去年第三季度以来，这家投资巨头持续增持谷歌。去年11月，伯克希尔首次披露对谷歌投资43亿美元；今年一季度继续加仓，持仓市值升至156亿美元，位列第七大重仓股。此次定向增发100亿美元，可谓水到渠成。

回顾谷歌股价，过去一年表现强劲。6月1日收盘价376.37美元/股，年内涨幅超过120%，市值达4.56万亿美元，位列全球第二。

这一涨势背后是基本面的强力支撑。自去年三季度发布Gemini并成功扭转局面后，谷歌成为AI大厂中最被看好的标的之一。一季度财报显示，谷歌母公司营收接近1099亿美元，同比增长22%，超出市场预期；净利润达625.8亿美元，同比大增81%。

业绩飙升的同时，资本支出也在同步攀升。

4月底，谷歌已宣布上调2026年资本支出预期至1800亿-1900亿美元，高于此前预估的1750亿-1850亿美元。而2025年全年资本支出仅为914.5亿美元，这意味着2026年数字将翻番。谷歌还透露，2027年资本开支将继续大幅增长。

大规模融资并非没有风险。若未来资本支出持续增加，而人工智能服务需求未达预期，谷歌将面临利润率和盈利能力的双重压力。

Alphabet显然已考虑这一点。公告解释，此次股权融资旨在平衡投融资、维持健康资产负债表。当然，公司还有其他资金来源，包括经营性现金流和债务融资。截至3月31日的过去12个月，Alphabet经营性现金流达1740亿美元；同时，过去一年已在六大主要货币及市场募资超过850亿美元，总债务规模突破1000亿美元。

最后还有一个值得关注的角度。如果市场持续看好谷歌，其他大型科技公司的IPO可能受到影响。彭博行业研究分析师辛格（Mandeep Singh）指出，在科技巨头竞相发债的同时，IPO市场竞争异常激烈。如果投资者将资金押注谷歌，那么SpaceX、Anthropic和OpenAI等即将上市的新股，其IPO进程必将受到冲击——毕竟，资金总量有限，流向谷歌的多了，留给其他公司的自然就少了。

来源：互联网