万里马跌3.23% 主力净流出191万 后市何去何从？

5月29日这天，万&里马股价跌了3.23%，成交量达到1.06亿元，换手率3.82%，公司总市值目前在31.60亿元左右。市场波动，总是牵动不少人的神经。

异动分析

从概念角度看，万&里马集齐了网红经济、跨境电商、人工智能、军工、露营经济等多重标签。这几个概念放在一起，多少能看出公司这几年在业务上的布局方向。

先看网红经济。2020年1月初，公司在互动平台上提到，其箱包类产品已经开始尝试网红带货模式。以"多渠道"战略为核心，公司在拓宽营销网络的同时，也在探索新的营销打法。说白了，就是要跟上消费趋势的变化，用更灵活的方式触达终端用户。

跨境电商这块，关键节点在2019年。彼时，公司旗下的超琦电商决定进一步与海外品牌深化合作，同时通过中国香港子公司向国际市场渗透。这一步棋，主要瞄着国外品牌的袋里和分销机会，意图搭建一条跨越国境的产品流通渠道。

人工智能方面，公司的动作更为直接。2023年8月，控股子公司杭州宇岛投资设立了杭州宇岛人工智能科技有限公司，注册资本500万元，万&里马持股51%。从财报角度看，这家公司从设立起就被纳入合并报表范围，说明管理层在AI赛道上的投入是认真的。

军工业务则是万&里马的老本行。公司官宣的信息显示，从2007年起，万&里马就一直作为解放军联勤保障部队和武警后勤部的在库供应商，同时还拥有公安部、司法部等多个部门的合格供应商资格。值得一提的是，凭借过往高质量的产品交付记录，公司在军警客户招标中的中标率一直维持在行业领先水平。这种资质和信誉，不是一朝一夕能攒出来的。

露营经济的布局也早有关注。2022年7月的互动易信息显示，万&里马早就建好了帐篷及睡袋的生产线，并且已经拿下了部分军警用帐篷项目。这个赛道的消费热潮虽然近两年有所起伏，但公司在产品端的储备倒是很实在。

（免责声明：分析内容来源于互联网，不构成投资建议，请投资者根据不同行情独立判断）

资金分析

当天，主力净流入174.19万元，在整个行业60家公司中排名第15。只能说，这个票目前没有出现连续增减仓信号，主力的意图也不太明朗。从所属行业来看，板块主力净流入5330.74万元，同样没有持续性的增减仓迹象。

主力持仓

从持仓集中度来看，主力并未控盘，筹码分布比较分散。主力成交额2884.21万元，仅占总成交额的4.22%。可以说，市场目前还没有统一的强力主力来主导方向。

技术面：筹码平均交易成本为7.99元

当前股价的筹码平均交易成本锁定在7.99元。眼下虽然筹码在往外走，不过减仓的动作明显慢了下来。目前股价离压力位7.91元很近，需要注意的一点是：如果股价在这个位置没能突破，那回调风险就要格外留意；而一旦有效突破，则有可能开启一波上涨行情。

公司简介

广东万&里马实业股份有限公司，总部设在广州海珠区新港东路的保利世界贸易中心，2002年成立，2017年在A股上市。主营业务是皮具产品的研发、设计、生产、品牌运营及市场销售。

从收入结构看，皮革及纺织制品贡献了47.07%，护肤美妆为22.87%，快消品占20.97%，品牌线上营销服务为8.96%，其他业务只占0.13%。看得出来，公司的收入来源已从单一的皮具制造，向美妆、快消品、线上营销等多元方向拓展。

申万行业分类里，万&里马归属于纺织服饰下的鞋帽及其他子类。概念板块则涉及人工智能、科创企业同股同权、QFII持股、QFII重仓及航天军工等多个领域。

截至今年3月31日，公司股东户数为4.62万户，较上期减少了26.18%；人均持股量增至7589股，增幅为35.48%。2026年一季度，万&里马实现营业收入1.15亿元，同比增长36.07%；归母净利润281.70万元，同比增长121.80%。盈利能力在显著改善。

分红方面，上市以来累计派现2558.48万元，不过最近三年没有进行分红。

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