Anthropic Q2营收700亿首度盈利，与微软芯片合作深度解析

AI算力争夺战，又添新变数。

据外媒The Information最新报道，知情人士透露，美国AI大模型独角兽Anthropic正在与微软进行早期谈判，计划租用搭载微软自研AI芯片Maia的服务器，以应对其AI产品Claude快速增长带来的算力饥渴。这笔交易若能达成，对双方而言都意义非凡。

对于微软而言，这将是其自研芯片业务的一次关键突破。目前，在向客户供应专用AI芯片方面，微软落后于亚马逊和谷歌。而Anthropic，这个正以惊人速度膨胀的AI新贵，无疑是云服务商们最想争取的顶级客户。

双方的绑定正在加深。近几个月来，微软不断将Anthropic的模型接入其Copilot等产品。与此同时，微软与另一家巨头OpenAI的长期独家合作关系，似乎正在悄然松动。

Anthropic的增长曲线陡峭得令人咋舌。《华尔街日报》5月21日的报道披露，该公司预计第二季度营收将暴涨130%，达到109亿美元，并有望实现成立以来的首次季度盈利。这个数字，甚至超过了它去年全年的总收入。

▲Anthropic 2026年一季度与二季度（预测）分业务板块营业利润对比，二季度首次实现调整后营业盈利（图源：《华尔街日报》）

知情人士进一步透露，Anthropic第一季度营收为48亿美元。这意味着其当前季度的营收增速，已经超过了Zoom在疫情期间的表现，甚至超越了谷歌和Facebook上市前的增长势头。该公司预计第二季度利润可达5.59亿美元。

然而，赚钱与烧钱在Anthropic身上是同步上演的“冰与火之歌”。该公司已承诺向美国三大云服务商合计投入至少3300亿美元。此外，其第一季度每赚1美元，就有0.71美元花在了算力上，本季度这一比例预计会降至0.56美元，但依然超过一半。

Anthropic联合创始人兼CEO达里奥·阿莫迪本月在开发者大会上坦承，公司一直面临“算力方面的困难”。Claude及其编程工具Claude Code的爆火，已迫使其限制部分用户访问。为了填补算力鸿沟，Anthropic近期接连签下数据中心大单，仅与埃隆·马斯克旗下SpaceX的一笔协议，每月就要支付高达12.5亿美元。

▲Anthropic联合创始人兼CEO达里奥·阿莫迪（Dario Amodei）（图源：Getty Images）

微软自研Maia芯片的追赶与机遇

微软的自研芯片项目，去年曾遭遇进度延误。如今，它正急切地希望效仿谷歌、亚马逊等云服务竞争对手，打造能够替代英伟达AI芯片的产品。这背后的商业逻辑非常现实：目前微软对外出租的算力设施几乎都搭载英伟达芯片，而高昂的硬件成本正在侵蚀云服务商的利润空间。自研定制芯片，被视为维护并提升利润的关键举措。

对Anthropic来说，微软的Maia芯片意味着运行Claude模型多了一个新的、可能更具成本效益的选择。更重要的是，与微软的合作可能让Anthropic在未来几代芯片的定制上拥有更多话语权。不过，双方的需求并非完全重合。Maia芯片的定位主要是让现有模型比在英伟达芯片上运行得更快、更省，而非像英伟达芯片那样，侧重于帮助客户从头开发新模型。

那么，Maia芯片目前进展如何？微软在今年1月曾宣布，已开始在其Azure云数据中心使用最新版本的Maia 200芯片。微软Azure负责人斯科特·古思里表示，公司已利用Maia 200降低了运行自家Copilot AI工具的成本，而Copilot正是由OpenAI和Anthropic的模型所驱动。

▲Maia 200芯片（图源：微软）

微软CEO萨提亚·纳德拉在4月的财报电话会上进一步强调了Maia 200的成本优势。他称，Maia 200芯片每美元可处理的token数量，比微软现有的最新芯片高出逾30%。目前，该芯片已部署于微软位于亚利桑那州和爱荷华州的数据中心。

从硬件规格看，Maia 200由台积电采用3纳米制程工艺制造，并搭载了高带宽内存。不过，其性能与运算速度，仍不及英伟达即将推出的下一代产品。为了弥补差距，微软在芯片中加载了大量SRAM，这种内存能在处理海量用户请求时，为AI系统提供速度优势。尽管如此，与谷歌和亚马逊已经规模部署的AI芯片相比，Maia系列仍处于追赶阶段。

Anthropic的算力生存法则：不把鸡蛋放在一个篮子里

面对算力瓶颈，Anthropic的策略非常清晰：绝不依赖单一供应商。目前，它同时使用亚马逊、谷歌与英伟达的AI服务器芯片，甚至还在洽谈采用一家英国新锐初创企业的芯片产品。这种多供应商策略，旨在避免被任何一家硬件巨头“卡脖子”。

▲全球主流AI企业与云服务商的AI服务器芯片供应商布局矩阵，反映行业摆脱对英伟达单一依赖的趋势（图源：The Information）

如今，包括Meta和OpenAI在内的竞争对手也开始效仿这一策略，与多家供应商达成协议。Meta和OpenAI甚至还在各自研发驱动AI的自研芯片。有消息称，微软已预留部分数据中心以适配OpenAI未来的芯片，但采购协议尚未敲定。

算力紧张已迫使Anthropic采取实际行动。今年4月，它宣布将在一项为期十年、价值超过1000亿美元的协议中使用亚马逊云服务的自研Trainium芯片。去年10月，该公司也公布了使用谷歌TPU芯片的计划。

而最引人注目的一笔交易，当属与SpaceX的合作。根据SpaceX于5月21日公布的IPO招股书，Anthropic将独家使用SpaceX位于田纳西州孟菲斯的Colossus 1数据中心的全部算力，并在2029年5月前，每月向SpaceX支付12.5亿美元。

算力支出是Anthropic最大的成本项。《华尔街日报》报道称，第一季度，Anthropic每赚1美元就要在算力上花费71美分，本季度预计降至56美分。这显示其经营效率随规模扩张有所提升，但算力成本占比依然惊人。

一个有利因素是，Anthropic主要使用的谷歌和亚马逊定制芯片，通常比英伟达的通用芯片更便宜。同时，其在未来数据中心支出承诺上也比对手OpenAI更为保守。此外，该公司的消费者业务规模较小，意味着无需像OpenAI那样为ChatGPT的海量免费用户补贴巨额成本。

深度绑定：Anthropic与微软的“热恋期”

过去一年，微软与Anthropic的关系迅速升温，进入深度绑定阶段。

微软不仅是Anthropic的投资者，更是其大客户。预计微软将采购至少5亿美元的Anthropic模型访问权限，用于驱动其Copilot产品。今年1月，微软开始正式激励其Azure云销售团队，以与销售OpenAI模型相同的方式（计入销售配额和业绩目标），向企业客户推广Anthropic的Claude模型。

去年底，微软宣布将向Anthropic投资至多50亿美元。此后，Anthropic作为回报，承诺在一段未明确的时期内向微软Azure投入300亿美元。当然，微软与OpenAI的云协议规模目前仍然要大上数倍。

一位直接知情人士透露，自去年11月以来，Anthropic一直在稳步增加对Azure的使用。微软近期不仅向Anthropic分配了更多现有的英伟达服务器，还开始为其搭建新的服务器集群。这种资源倾斜，某种程度上意味着微软相对缩减了对部分中小客户的供给。

狂奔的营收与万亿美元IPO竞速赛

Anthropic的财务表现正在改写硅谷的增长神话。据《华尔街日报》报道，其本季度预计109亿美元的营收和5.59亿美元的利润，让市场为之震动。要知道，就在去年夏天，该公司向投资者分享的预测还显示，至少要到2028年才能实现全年盈利。

其当前季度的营收增速，已经超过了Zoom在疫情期间、以及谷歌和Facebook上市前的表现。在一轮正在进行的融资中，Anthropic向投资者披露了这些数据，这轮融资很可能将其估值推高至超过OpenAI的水平。

当然，需要冷静看待的是，Anthropic尚未上市，其营收与成本核算的具体方式尚未完全明确。而且，Anthropic与OpenAI的营收核算口径存在差异。Anthropic将通过云合作方达成的技术销售收入计入营收，而OpenAI则不采用该方式。Anthropic发言人辩称，企业作为交易主导方，该核算方式符合通用会计准则。

▲Ramp平台客户中购买AI服务付费订阅的占比变化，可见Anthropic付费用户增速反超OpenAI（图源：Ramp）

此外，Anthropic与美国政府的关系也经历波折。几个月前，白宫曾将其列为安全风险，前总统特朗普甚至指示联邦机构与Anthropic断绝往来，起因是该公司拒绝同意国防部提出的允许其技术用于“一切合法用途”的要求。不过，此后双方关系有所缓和，Anthropic多次就其仅限部分公司使用的Mythos模型与美国政府官员会面。特朗普曾在4月表示，国防部与Anthropic达成协议是“有可能的”。

结语：光环与枷锁

成立仅五年，Anthropic已跻身AI竞赛的领跑梯队。这家由一群因不满OpenAI发展方向而出走的研究人员创立的公司，如今正与OpenAI、SpaceX一道，奔向公开上市的终点线，三家公司的估值都可能突破1万亿美元大关。有消息称，OpenAI最快可能于本周提交IPO文件，SpaceX的IPO预计在6月，而Anthropic也在筹划2026年上市。

然而，在营收翻倍、估值冲高的耀眼光环之下，算力始终是悬在增长头顶的“达摩克利斯之剑”。Anthropic一边交出了预计109亿美元的季度营收和首个盈利季度，另一边却背负着向美国三大云服务商至少3300亿美元的支出承诺，且每赚1美元，就要拿出超过半数投入算力。

从亚马逊、谷歌到SpaceX，再到眼下与微软的芯片谈判，Anthropic的每一步扩张，本质上都是在为它的AI模型寻找更便宜、更充足的“燃料”。这场算力军备竞赛，远未结束。

来源：The Information、《华尔街日报》、路透社、CNBC

来源：互联网