什么是XRP ETF？未来前景如何？2025年XRP ETF完整列表、日期和近期展望

要点

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根据美国证券交易委员会 (SEC) 的新标准，现货 XRP ETF 于 2025 年通过自动生效的 S-1 文件推出。此前，Ripple 在 8 月份达成和解，确认二级市场 XRP 不属于证券。这使得首批在美国上市的实物支持的基金成为可能。Bitwise（股票代码：XRP）、Canary Capital（股票代码：XRPC）、REX-Osprey（股票代码：XRPR）、Amplify（股票代码：XRPM）和 Franklin Templeton（股票代码：EZRP）的产品现已在纽约证券交易所 (NYSE)、纳斯达克 (Nasdaq) 和芝加哥期权交易所 (Cboe) 交易。这些 ETF 通过标准经纪账户和退休账户提供受监管的投资机会，同时申购/赎回流程也支持 XRP 的流动性。投资者可以获得便捷的投资体验和 SEC 的监管；同时，投资者仍可通过交易所进行直接交易，享受全天候 (24/7) 的访问和完整的链上功能。

什么是现货 XRP ETF？

现货XRP ETF 是一种传统的交易所交易基金，它实际持有 XRP 代币，并在美国主要证券交易所（例如纽约证券交易所、纳斯达克和芝加哥期权交易所 BZX）上市交易。购买一股 ETF 后，您即可有效参与 XRP 的价格波动，而无需像直接持有 XRP 那样设置加密wallet、管理私钥或担心交易所安全问题。

该基金持有实际的 XRP，并将其存储在机构级冷wallet中，主要托管于 Coinbase Custody。基金每日净资产值 (NAV) 使用 CME CF XRP-美元参考汇率等独立定价来源进行计算。基金份额价格紧密追踪 XRP 的市场价格，仅需扣除少量年度管理费，该费用根据发行方不同，介于 0.19% 至 0.75% 之间。

完整的监管历程（2020-2025）

2020–2023：美国证券交易委员会诉讼及部分胜诉

XRP ETF 的发展之路始于 2020 年 12 月美国证券交易委员会 (SEC) 提起的诉讼。该诉讼将 XRP 列为未注册证券，导致大多数美国交易所将其下架。2023 年 7 月，法官阿纳丽莎·托雷斯 (Analisa Torres) 裁定交易所的程序化销售不构成证券发行，这成为一项重大突破。

2025年8月：最终结算和非证券确认

经过漫长的谈判，该案于 2025 年 8 月 7 日结案：Ripple 支付了 1.25 亿美元的民事罚款，双方放弃了所有上诉，法院将二级市场销售的非证券化裁决永久化。

2025年9月：美国证券交易委员会推出新的快速通道标准

在8月7日达成和解三周后，美国证券交易委员会（SEC）推出了针对商品型加密货币交易所交易产品（ETP）的新通用上市标准。这一快速通道框架允许符合条件的申报文件在提交20天后通过S-1表格的修订自动生效，从而免去了比特币和以太坊现货ETF此前长达数年的单独审查流程。

完整的 XRP ETF 列表 – 所有已上线和即将推出的美国现货产品 

（截至2025年11月21日）

即将提交的文件

Grayscale、21Shares、ProShares、WisdomTree 等公司的补充文件仍处于最终审查阶段，大多数分析师认为在 2026 年第一季度末之前获得批准的可能性超过 95%，但需接受美国证券交易委员会的持续监督。

XRP ETF 近期发展及关键里程碑

11月，根据美国证券交易委员会（SEC）新规自动生效的S-1文件提交，引发了一系列引人注目的新闻事件。以下是简要回顾：

• Canary Capital 创下 2025 年全球纪录，首日交易量达 5900 万美元：XRPC 于 11 月 13 日推出，成为今年规模最大的 ETF 首发之一，吸引了 2.45 亿至 2.5 亿美元的资金流入。
• Bitwise 在纽约证券交易所获得极其罕见的单字母股票代码“XRP”：这一里程碑凸显了机构投资者的信心，种子资金和费用豁免为其增长奠定了基础。
• 富兰克林邓普顿推出现货加密货币 ETF 史上最低基础费用 (0.19%)：EZRP 在资产管理规模达到 10 亿美元之前免收费用，支持费用竞争，并有 1.5 万亿美元的公司资产作为支撑。
• 11 月上半月，超过 8000 万枚 XRP 被转移到 Coinbase Custody：链上数据证实了机构资金的流入，在更多 XRP 上线之前提升了流动性。

Ripple 首席执行官 Brad Garlinghouse 在 X 上发表了一篇关于“火鸡跑”的帖子，指出了这种势头——指的是这些产品在感恩节前夕的发布时间。

创建和赎回如何提高 XRP 流动性

申购/赎回机制是ETF资金流动与基础市场之间的直接联系。当投资者需求推动ETF价格高于其净值时，授权参与者会在公开市场上购买XRP，将其交付给托管人，并获得新创建的ETF份额作为回报。赎回时则相反。这种套利过程使ETF价格与XRP现货价格紧密结合，通常能够缩小买卖价差，同时降低长期波动性。自9月以来的数据显示，XRP的30天已实现波动率已下降约28%。

投资XRP ETF的优势

XRP ETF 简化了传统投资者投资加密货币的流程。以下是其主要优势：

• IRA 和退休账户兼容性：完全符合 IRA、401(k) 和经纪账户的资格，无需直接处理加密货币即可享受税收优惠增长。
• 全面监管和每日审计：根据美国证券交易委员会 (SEC) 的规定，每日审计和透明度增强了信任，并防止了欺诈，这与不受监管的交易截然不同。
• 机构级托管和降低黑客攻击风险：与个人wallet相比，机构托管机构可最大限度地降低黑客攻击风险。
• 月度收益期权 (XRPM)：像 XRPM 这样的备兑看涨期权 ETF 的目标是每月 3% 的收益率（年化收益率 36%），通过稳定的收益来抵消波动性。
• 无缝经纪服务及高流动性：通过富达等经纪商进行交易——无需wallet——市场深度提升，点差降低。
• 合格账户的潜在税收递延：合格账户中的收益可能被递延，从而比直接持有保留更多收益。

投资XRP ETF的风险

ETF可以缓解加密货币带来的一些问题，但仍然存在核心的不确定性。主要风险包括：

• 年度管理费（0.19%–0.75%）：像 EZRP 0.19% 或 XRPM 0.75% 这样的费用会随着时间的推移侵蚀收益。
• 没有空投、质押或 DeFi 访问权限：无法获得 XRP Ledger 奖励、质押或 DeFi 收益（仅限直接持有者）。
• 持续的价格波动：XRP 的波动（例如，每周 5-15%）直接影响 ETF 的价值，市场事件会加剧这种影响。
• 备兑看涨期权策略限制牛市上涨空间：由于期权销售限制了收益，像 XRPM 这样的收益型 ETF 在牛市中可能表现不佳。
• 可能存在的跟踪误差和早期流动性溢价：价格可能偏离 XRP 现货价格；早期资金面临更大的价差。
• 监管不确定性依然存在：2025 年之后美国证券交易委员会的政策明朗化以及未来的变化可能会影响 XRP 的地位或 ETF 的可行性。

XRP ETF 与比特币和以太坊 ETF 的快速比较

XRP ETF 与直接在交易所购买 XRP 的比较

投资者主要有两种投资途径：受监管的ETF或灵活的直接交易。以下是两者的对比：

最后想说的话

现货 XRP ETF 在 SEC 与 Ripple 达成和解以及引入自动生效的 S-1 框架后，于 2025 年开始交易。这些基金现在为美国投资者提供了一种受监管的方式，可以通过传统的经纪账户和退休账户投资 XRP。自首批基金推出以来，申购/赎回机制有助于提高流动性并降低短期波动性。

投资者现在可以在以下选项中选择：

• XRP ETF（股票市场交易时间、受美国证券交易委员会监管、符合退休账户资格）
• 在交易所直接交易 XRP（全天候访问，无管理费，完整的链上功能）

两种投资方式均完全合法且可行，每位投资者都可以根据自身偏好和目标选择最合适的方案。过往业绩并不代表未来表现，请咨询财务顾问。

常见问题解答

XRP ETF安全吗？

是的——它们采用与管理超过 1000 亿美元的比特币 ETF 相同的托管人、保险和日常审计标准。

XRP ETF 会发放空投或质押奖励吗？

不。只有存放在个人wallet中的 XRP 才能获得链上收益。

我可以进行 XRP ETF 的日内交易吗？

是的——日内交易的运作方式与正常交易时间内的其他股票完全相同。