比特币减半：通胀率腰斩，生态爆发在即！

比特币第四次减半：不仅仅是区块奖励减半

2024年4月20日，比特币完成了它的第四次“减半”，区块奖励从6.25个减少到了3.125个。

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这次减半，感觉不像之前那么热闹了。不少人更关心第一时间去“冲”新的代币标准，或者抱怨手续费怎么涨得这么离谱。

不过，在我看来，这次减半仍然意义非凡，它标志着比特币生态进入了一个新的阶段。

什么是比特币减半？

简单来说，就是当比特币网络产生21万个区块后，矿工挖矿获得的奖励就会减半。这个过程大约每四年发生一次。

减半是比特币设计中的一个关键机制，目的是限制比特币的总供应量，制造稀缺性，避免像传统货币那样随意增发。

按照这个机制，最后一枚比特币预计会在2140年被挖出来，之后就不会再有新的比特币产生了。

减半也给加密货币市场带来了周期性的预期。大家普遍认为，减半之后往往会迎来牛市。当然，这种预期本身也会在一定程度上促成牛市的到来。

历史上的比特币减半

之前，比特币已经经历过三次减半。2012年，区块奖励从50个BTC降到25个；2016年降到12.5个；2020年降到6.25个。这次是第四次，区块奖励降到了3.125个。

第一次减半：2012年11月28日

• 发生减半的区块：210,000
• 区块奖励：50 BTC -> 25 BTC
• 减半当日价格：12.3美元
• 本轮周期价格峰值：1,175美元
• 本轮周期最大涨幅：9552.85%

第二次减半：2016年7月9日

• 发生减半的区块：420,000
• 区块奖励：25 BTC -> 12.5 BTC
• 减半当日价格：648.1美元
• 本轮周期价格峰值：19,800美元
• 本轮周期最大涨幅：3055.08%

第三次减半：2020年5月

• 发生减半的区块：630,000
• 区块奖励：12.5 BTC -> 6.25 BTC
• 减半当日价格：8,560.6美元
• 本轮周期价格峰值：67,775.3美元
• 本轮周期最大涨幅：791.71%

比特币的通胀率变化

减半对通胀率的影响非常直接：

• 第一次减半后，通胀率从25%降到11.78%。
• 第二次减半后，通胀率从8.34%降到4.09%。
• 第三次减半后，通胀率从3.58%降到1.77%。
• 这次减半后，预计通胀率会从1.75%降到0.85%。

世界黄金协会的数据显示，2023年全球黄金总供应量约为212,582吨，年增长率约为1.64%。这意味着，这次减半后，比特币的供应增长率预计只有黄金的一半左右。从稀缺性角度来说，比特币会变得比黄金更加稀缺。

比特币减半的影响

减半塑造了比特币的经济模型，直接影响着供应、挖矿奖励和市场预期。

对矿工来说，奖励减半意味着收入减少，这可能会促使矿业公司进行创新和整合，开发更高效的矿机，寻找更节能的挖矿方案。只有资金充足的矿工才能在奖励减少的初期生存下来。

预计减半后，挖矿的地理位置也会不断转移，矿工会追逐更便宜的电力。目前，美国占全球挖矿的40%，俄罗斯占20%。

虽然这次减半的直接影响可能不如之前几次那么显著，但它仍然是加密货币行业牛市预期的象征。

比特币被挖完之后会发生什么？

按照比特币的机制，预计到2140年，所有比特币都会被挖完。到时候，矿工靠什么生存？比特币的安全由谁来维护？

其实，中本聪在最初的白皮书中就提到：“一旦有足够数量的比特币进入流通，交易手续费将成为矿工的主要激励来源。届时，比特币网络将完全免疫传统经济中的通货膨胀。”

当比特币全部被挖完后，矿工将不再获得新的比特币奖励，但他们仍然可以通过验证交易来获得手续费收入。

2023年出现的“铭文”概念，让比特币生态不再只是停留在理论层面。当年5月，铭文最火爆的时候，矿工手续费收入一度超过总收入的40%。

现在，各种比特币Layer2方案层出不穷，比特币生态正在逐渐壮大。当然，说实话，估计这篇文章的读者都没法活到2140年，所以这个问题咱们就先不操心了。

比特币生态的崛起

2023年，比特币开始真正有了“生态”的概念。标志性事件就是铭文的出现和火爆。铭文让比特币真正实现了“资本化”，成为一种连接其他资产的“本位货币”，就像2017年ICO时代的以太坊。

一个简单的数据：目前比特币网络日常交易中，大约一半与铭文相关。到目前为止，铭文已经为矿工带来了超过3亿美元的交易费用。在2023年11月20日，比特币网络的交易费甚至首次超过了以太坊网络，创下了历史纪录。

随着比特币减半，最受关注的就是Runes协议的上线。这是Ordinals创始人Casey推出的一项新协议，在比特币区块高度达到840,000时启动。

受Runes影响，比特币手续费暴涨，区块手续费奖励一度达到20个BTC，矿工收益比减半前翻了一番。有人调侃这是矿工的阴谋。

一方面，比特币链上交易激增；另一方面，比特币的架构限制了可编程性。为了解决这个问题，社区正在探索Layer 2 Rollups等方案，以增强可扩展性和可用性。

于是，各种比特币Layer2项目开始涌现，争夺比特币的价值。这进一步促进了比特币的资本化。

此外，Babylon也是一个比较积极的创新。它致力于解锁2100万枚比特币的收益价值，把比特币的安全机制引入POS链，让比特币持有者在不转移资产的情况下，获得收益，同时也能够解决中小型POS链通胀的问题。

在可见的未来，无论是矿工、VC、项目方还是散户，都有参与和扩张比特币生态的需求。我们仍然处于早期阶段！