合约交易入门：新手必看，玩转币圈合约

玩转虚拟货币合约：新手入门指南

想尝试虚拟货币合约，但又怕看不懂专业术语？别担心，本文将用最通俗易懂的方式，带你了解合约交易、永续合约、交割合约的区别，以及逐仓和全仓的差异。读完本文，你将不再对合约交易感到困惑，并能逐步掌握安全上手的技巧！

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什么是虚拟货币合约？

你是否听过“虚拟货币合约”这个词，却一直不敢尝试？别担心，我会用最简单的方式，让你了解合约交易与直接买卖虚拟货币的区别。

现货交易很简单，就是你用法币（或稳定币）在市场上直接购买实际的虚拟货币，这些币会进入你的个人账户，你可以随时卖出。

而合约交易则不同，它本质上是一种“猜价格”的游戏。你无需真正购买虚拟货币，而是预测未来价格的涨跌。如果你猜对了，就能赚取差价，猜错则会亏损。

这有点像你和朋友打赌明天比特币的价格涨跌，平台则充当裁判的角色，负责记录赌注并执行结果。

那么，为什么很多人对合约交易感兴趣呢？原因如下：

• 多空双向交易： 无论市场上涨还是下跌，你都可以参与，只要判断正确方向就有机会获利。
• 杠杆效应： 你可以用较小的本金，操作数倍于自身资金的交易。如果看准趋势，获利机会将大大增加，但风险也会随之放大。
• 策略多样： 合约交易有各种策略和规则，无论你是短线还是长线交易者，都能找到适合自己的玩法。

当然，合约交易也存在风险！由于可以加杠杆，如果判断错误，亏损也会成倍放大，严重时可能导致本金归零（即爆仓）。因此，许多新手都说合约交易“来得快，去得也快”，切记不可冲动入场。

总而言之，合约交易是一种更灵活、更刺激的虚拟货币交易方式。在尝试之前，务必先了解基本规则，避免不慎落入陷阱。

合约类型：永续合约 vs. 交割合约

刚接触合约交易时，很多人都会困惑于“永续合约”和“交割合约”的区别。下面我将用简单易懂的方式为你解答。

首先，永续合约的特点是“没有到期日”。只要你的资金充足且未被强制平仓，理论上可以一直持有该合约。由于没有固定的结算日，操作起来非常灵活，适合短线交易或长期观察市场的人。

但永续合约存在“资金费率”机制，目的是使合约价格尽可能与现货价格靠拢。例如，如果市场上做多的人较多，做多方会定期向做空方支付一定的费率，反之亦然。这笔费率通常每 8 小时结算一次（不同交易所或交易标的可能略有差异），金额不大，但如果你打算长期持有，也需要将其纳入成本考量。

交割合约则类似于股票期货，有明确的到期日。到期时，无论你是盈利还是亏损，系统都会自动结算。这种合约的最大优点是没有资金费率，成本相对简单，适合有计划的交易者，例如提前设定进出场点或避免资金费率波动。

下表总结了两种合约的差异：

简单来说，如果你喜欢随时进出、不受时间限制，永续合约更适合你；如果你喜欢提前规划进出、希望成本简单，交割合约则更符合你的需求。无论选择哪种合约，建议新手先使用模拟盘、多观察市场变化，积累经验后再进行实际交易，这样会更安心。

我针对永续合约与交割合约各举一个例子：

• 永续合约： 小明最近开始在某虚拟货币交易所玩永续合约。他看好比特币上涨，就开了一张多单（做多），打算长期持有。几天后，他发现账户里的收益比预期少，仔细一看才发现，由于市场多单过多，资金费率较高，每 8 小时都要向做空方支付一定费率。虽然单笔费率很小，但长期累积也是一笔支出。
• 交割合约： 阿佳尝试交割合约，她选择了“季度合约”，预测比特币会在这一季度上涨。该合约有固定的结算日，到期时系统会自动结算。结算前，比特币价格大幅上涨，阿佳赚了一笔。但她也意识到，如果遇到行情剧烈波动，结算时间又恰好与行情波段重合，可能会瞬间亏损巨大，根本来不及临时操作。

以下是我整理的关于“永续合约”和“交割合约”常见问题及解答：

问题一：永续合约的资金费率如何计算？

资金费率会根据市场多空力量的对比而波动。假设当前费率为正，表示多单（做多）需要向空单（做空）支付费用；如果费率为负，则表示空单向多单支付费用。费率通常每 8 小时结算一次，金额不会很大，但如果持仓时间较长，就需要特别注意，因为长期累积也是一笔成本！

问题二：交割合约的结算日如何查看？

大多数虚拟货币交易所（例如：OKX）会提供“每周”、“每月”和“季度”合约，这三种合约的区别在于时间跨度：

• 每周合约： 每周结算一次（例如：每周五下午四点）
• 每月合约： 每月结算一次
• 季度合约： 每三个月结算一次

如果你是新手，建议一开始从小额“当周”或“次周”合约入手，更容易掌握节奏，也不容易忘记到期日。

问题三：为什么永续合约比交割合约更受欢迎？

因为永续合约没有到期日，大多数交易者认为操作更灵活，也不用记住结算时间。因此，在各大交易所（如 OKX、币安）永续合约的交易量一直远高于交割合约。但正因如此，资金费率有时会突然飙升，务必关注平台公告，不要长时间置之不理。

问题四：两种合约的风险有区别吗？

• 永续合约由于资金费率浮动且没有时间限制，新手容易忘记，长期持有导致费率累积，造成损失。
• 交割合约则会在到期后强制结算，如果遇到大行情，价格剧烈波动，容易在短时间内造成巨大亏损（尤其是在到期结算前夕）。

无论交易哪种合约，养成随时设置“止盈止损”的习惯，才不会因为贪婪或忽略行情，导致不小心爆仓。

下一节将介绍“逐仓”和“全仓”这两种保证金模式，帮助你选择更适合自己的操作方式。

逐仓与全仓模式：有何不同？

除了合约类型，还有一个新手经常问到的问题，那就是“逐仓”和“全仓”到底是什么？这两个词听起来有些晦涩，但只要理解它们在操作上的区别，对你的风险管理将大有裨益。

先说逐仓。简单来说，就是每个合约仓位都是独立的，互不影响。你在交易所开设了三个不同的合约订单，每个订单只能使用自己仓位内的资金。万一某个订单方向错误、爆仓了，只会损失该订单的资金，其他订单仍然安全。这种模式适合想要控制损失、希望不同策略之间互不干扰的用户。

再说全仓。在这种模式下，你账户中所有可用的合约保证金会被合并在一起使用。无论你开设了多少个订单，遇到亏损时，系统会自动从其他仓位调拨资金进行补充。如果行情突然剧烈波动，可能会将你所有的可用资金都拖下水，爆仓时损失也会更大。但好处是，如果你判断正确、有信心控制风险，也可以更灵活地运用更多本金，不会因为某个订单资金不足而被提前平仓。

下表简单对比了两种模式：

新手建议一开始使用逐仓模式，即使出错，损失也可控，不容易一次性损失全部本金。全仓模式则适合对自己判断有信心、想要灵活调配资金的人。但不论使用哪种模式，开单前一定要提前规划好止损点，切勿抱着“all in”的心态随意开单！