币圈进阶：5大指标解读，掘金加密市场

加密货币市场分析：关键指标解读

在加密货币的世界里，各种指标层出不穷，让人眼花缭乱。但别担心，本文将带你深入了解几个核心指标，帮助你更好地理解市场动态。

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总市值（Market Capitalization）

总市值就像股票市场的总市值一样，代表了整个加密货币网络的总价值。计算方法很简单：将当前币价乘以流通中的代币数量。总市值是衡量加密货币规模的重要标准，也是分析市场规模、采用率和风险的基础。

计算公式：

总市值 = 价格（美元）* 总供给量

总市值 = 价格（美元）* 所有UTXO的价值

实现总市值（Realized Capitalization）

实现总市值与总市值类似，但它不是用当前价格计算，而是根据每个代币上次移动时的价格来估值。简单来说，它反映了网络中所有代币的“实际价值”。

实现总市值能有效降低长期休眠或丢失代币的影响，因为它会根据代币在链上的实际交易价格进行加权。这使得实现总市值成为衡量加密资产存储价值的更好指标。

计算公式：

实现总市值 = UTXO被创造时的价格（美元）* 流通供应量

MVRV 比率（MVRV ratio）

MVRV是市场价值（Market Value）与实现价值（Realized Value）的比率。通过比较这两个指标，我们可以了解市场价格何时高于或低于其“公允价值”，从而评估市场的盈利能力。

当MVRV值较高或呈上升趋势时，意味着市场价值相对于实现价值正在增加，投资者获利了结的可能性也随之增加。反之，当MVRV值较低或呈下降趋势时，可能表明市场估值过低或需求不佳。

计算公式：

MVRV RATIO = 总市值（Market Cap）/ 实现总市值（Realized Cap）

MVRV Z分数（MVRV Z-score）

MVRV Z分数是对MVRV比率的进一步分析，用于评估资产何时被高估或低估。它通过计算市场价值与实现价值之间的标准差，更清晰地识别市场的顶部和底部。

计算公式：

MVRV-Z分数 = {（总市值（Market Cap）- 实现总市值（Realized Cap）}/标准差

长期持有者-MVRV比率（LTH-MVRV ratio）

长期持有者MVRV比率只考虑持有时间超过155天的UTXO，用于评估长期投资者的行为。这些投资者通常对市场有更深入的了解，并且对资产有更强的信念。

花费成本利润比（SOPR）

SOPR指标反映了在特定时间范围内，所有在链上移动的比特币的已实现利润程度。它通过比较UTXO创建时和被花费时的价格，来衡量市场的整体盈利能力。

当SOPR值大于1时，意味着当天移动的代币平均在获利的情况下出售。反之，当SOPR值小于1时，意味着当天移动的代币平均在亏损的情况下出售。

计算公式：

SOPR = 现价 / 过去买入的价格

花费成本利润比（调整后）（aSOPR）

调整后的SOPR与原SOPR指标类似，但它过滤掉了所有低于一个小时的新币交易记录。这可以消除中继交易的影响，提供更准确的市场交易信号。

长期持有者－花费成本利润比（LTH-SOPR）

LTH-SOPR只包含持有时间超过155日的UTXO的SOPR值，用于评估长期投资者的行为和交易状况。这些投资者通常对市场有更多的了解和经验。

短期持有者－花费成本利润比（STH-SOPR）

STH-SOPR用于评估最近进入市场的短期投资者的行为和盈利情况。通过筛选小于155日的UTXO，我们可以了解短期持有者群体的损益比率。

未实现利润／损失（Unrealized Profit/Loss）

未实现净利润／净损失（NUPL －Net Unrealized Profit/Loss）

未实现净损益指标用于衡量，如果今天将所有人的持有部位卖出，投资者将会获利或损失多少。通过查看UTXO创建时的价格与现价之间的差距，我们可以确定该UTXO是处于未实现利润还是未实现损失的状态。

NUPL指标专门用于查看未实现利润和未实现损失之间的差异，从而判断网络整体的总体盈亏情况。任何大于0的值都表示网络目前处于净利润的状态，而低于零的值表示网络处于净亏损状态。

未实现利润（Unrealized Profit）

未实现利润表示在价格比现价更低时所创建的UTXO的应计总利润。

计算公式：

未实现利润 = 价值 * （现价 - 创建时价格）（对于所有获利中的UTXO）

未实现损失（Unrealized Loss）

未实现损失表示在价格比现价更高时所创建的UTXO的应计总损失。

计算公式：

未实现利润 = 价值 * （创建时价格 - 现价）（对于所有亏损中的UTXO）

长期持有者－未实现净利润／净损失（LTH-NUPL）

LTH-NUPL只考虑寿命至少为155日以上的UTXO，用于评估长期投资者的行为。

计算公式：

LTH-NUPL = 相对未实现利润 - 相对未实现损失（155日的UTXO）

短期持有者－未实现净利润／净损失（STH-NUPL）

STH-NUPL只考虑寿命至少为155日以下的UTXO，用于评估短期投资者的行为。

计算公式：

STH-NUPL = 总市值 - 实现总市值 / 总市值（＜155日的UTXO）

掌握这些关键指标，你就能更清晰地了解加密货币市场的脉搏，做出更明智的决策。当然，市场分析是一个持续学习的过程，不断探索和实践才能让你在这个领域游刃有余。