2025比特币减半将至!比特币减半历史回顾及未来涨跌分析

比特币减半并不是指整体比特币数量减半，比特币发行上限为2100 万颗，这数字是固定的不会改变的。

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比特币减半所指的减半，其实是指比特币挖矿的区块奖励会减少一半。

比特币是透过去中心化区块链运作的加密货币，没有中心化机构控制，由矿工自主参与挖矿来协助比特币运作，矿工参与的主要诱因就是区块奖励，控制总量的方式就是每四年一次的区块奖励减半。

为什么比特币减半会发生？有什么意义？

比特币的价值主要来自其稀有度，以及无法增发，及无法轻易挖矿获得。比特币减半机制是为了应对挖矿的人愈来愈多，而比特币仍然可以有一定稀有度，因此便订下了极为长期的比特币减半机制，确保比特币在市场上增加的速率，再以维持其价值。

比特币减半历史回顾：至今已减半三次

至今比特币已减半三次，区块奖励亦由最初的50颗，降至目前的6.25颗，预料明年2024年即将发生的第四次减半，则再下降会是3.125颗。

• 初始区块奖励：每个区块50 颗比特币

• 第一次减半> 减少为每区块25 颗

• 第二次减半> 减少为每区块12.5 颗

• 第三次减半> 减少为每区块6.25 颗

• 第四次减半> 减少为每区块3.125 颗

目前比特币发行总量已经来到1948 万左右，还没被挖出的比特币只剩下一百多万颗，预计会在2140 年全数被挖出来。

比特币被挖完了怎么办？矿工没钱赚会解散不玩了吗？没有区块奖励还有交易手续费，只要有人使用比特币区块链，矿工就依然有利可图。

比特币减半2024的意义：前三次涨幅回顾

比特币这些年实在涨太多倍，不使用对数图很难看清楚，对数图是专门用在这种数值有大范围差异，甚至呈现指数等级成长的图表上。

• 比特币第一次减半发生在2012 / 11 / 28，减半后到最高点上涨约90 倍(历时约一年)。

• 比特币第二次减半发生在2016 / 07 / 09，减半后到最高点上涨约30 倍(历时约一年又五个月)。

• 比特币第三次减半发生在2020 / 05 / 11，减半后到最高点上涨约8 倍(历时约一年又六个月)。

• 比特币第四次减半预计会发生在2024 / 4 月底。

比特币减半行情影响：2024减少一定会涨吗?

过去绩效不代表未来表现，投资前详阅公开说明书

这当然是开玩笑，毕竟比特币没有公开说明书，但过去不等于未来这依然是成立的，比特币历史至今也只有短短十三年，过去三次减半后都伴随着倍数上涨行情，明年要来到的第四次减半也会如此吗？历史会这样简单的重复吗？

这没有人能说得准，但可以先思考为什么比特币减半会涨？

为什么比特币减半会涨？供应减少+ 需求增加+ 宏观环境

比特币采取的是POW (工作量证明) 共识机制，要挖矿必须投入算力，并动态调整挖矿难度，挖的人少就变简单，挖的人多就变难。随着愈来愈多人投入比特币挖矿，挖矿难度持续上升。

来源：BTC.com比特币挖矿难度图表

挖矿难度上升会怎样？意味着矿工要投入更多资源才能挖到矿，要投资更高级的矿机，投入更高的电费，这都代表挖矿成本的提高。但每四年一次的比特币减半，给矿工的区块奖励直接减少一半，成本逐渐提高，能挖到的比特币却减半了。

有个说法是，比特币的价格如果没上涨，矿工挖矿就不划算，比特币价格一定要高于挖矿成本，所以比特币非涨不可！

这说法不完全正确，假设比特币币价低于挖矿成本，矿工可以关机不挖，随着愈来愈多矿工关机，挖矿难度会下降，挖矿成本就会降低，重新找到平衡点。

挖矿成本或许不足以说明比特币上涨的原因，也许还是回归价格波动的本质：供需。

比特币减半意味着比特币供给减少，如果市场上的需求增加，供需不平衡之下就会上涨。第一次减半年代已久远，第二次减半后发生的是ICO 热潮，带动大量的资金进入加密货币领域，第三次减半后是DeFi Summer，又一波区块链新应用带动大量资金入场。

加密产业有突破性的发展带动大量需求，加上比特币供给减半，这可能是合理一点的理由。再加上宏观环境因素，上一波减半行情，刚好对应到全球肺炎疫情之后的美国联准会大放水，降息+ QE，市场上充满流动资金，同时期全世界风险资产几乎都在上涨。

2024 牛回速归？比特币减半的

延续上一段，2024 比特币第四次减半，表示比特币供应量会再度减少，但到底会不会涨还是得考量另外两个部分：需求有没有增加？宏观环境如何？

下波牛市启动条件一：有新的资金进入加密货币领域

需求才会增加，对此币圈的说法是：需要有新的叙事。

有新的应用或生态爆发，才会带动更多资金涌入币圈，才会推动大量需求，前几次牛市走过这些叙事：ICO、公链之战、DeFi、NFT … 叙事当然不是突然出现，而是经过一段时间的累积酝酿，时机成熟后才爆发，那现在观察的到有哪些可能的潜在叙事吗？

如果只聚焦在#可能带动外部资金入场的相关叙事，现在就可以密切注意的有两大项，其一正在观察中，关于比特币ETF 的通过，其二已经发生正在累积中，关于RWA，真实资产上链，资产代币化。

这两个都是会带动大量资金进入加密货币领域的新叙事。至于上一波叙事也没有消失，只是熊市期间沉淀整理，下一波也许又有爆发。

下波牛市启动条件二：宏观环境搭配

叙事之外，宏观环境也必须搭配，随着加密货币逐渐进入传统金融圈视野，加密货币逐渐成为主流投资圈也会考虑的标的，现阶段加密货币已愈来愈难走出完全自己的独立行情，跟美股或其他风险资产的相关性愈来愈高。

目前美国联准会的升息循环或许正慢慢进入尾声，也许在一年到两年后会重新开始下一波降息循环？这点目前未知，只能密切观察。

宏观资金松紧之外，还有各国政府对于比特币的态度，是否有更多国家将比特币列为法定货币？是否有更多金融服务接受比特币作为支付工具？是否有更多政府接受加密货币作为一种资产型式？

牛市迟早会回来，现在就可以开始布局下波牛市

未来太难预测，对我们币圈投资人来说，也许关键不是预测行情，而是针对可能的行情先做布局。如果2024 - 2025 真的是下一波牛市，现在的我们可以怎么布局？

加密货币下波牛市布局四步骤：

• 投入赔得起的钱(绝对不要欧印压身家，保持闲钱参与)

• 买进有爆发潜力的币(下段重点：找到下个百倍币)

• 做好资产安全管理(在安全的交易所、安全备份wallet私钥助记词)

• 持续关注+ 保持耐心

加密货币牛市能有多疯狂？能涨一百倍吗？

太久远以前就先不提，只看上一轮牛市(2021-2022) 的话，那次比特币已经是第三次减半，比特币最高上涨了八倍，比特币毕竟已经是加密货币第一大币，市值也已经很高，不太可能再动不动涨几十倍，那其他币呢？

目前最大的加密货币资讯网站Coinmarketcap 有个有趣的功能，Historical Snapshot 历史快照，可以回顾某些日期让我们看到当时的加密货币价格、排名、市值等等资讯。

这是比特币第三次减半前一天的历史快照

当天以太币ETH 价格为$188.6，在一年半之后创下$4878 的历史高价，一年半上涨了2486%，大约25 倍，而这不是才刚起步的小币，是当时就已经是第二大的以太币。

如果再往下看一点，当时排名第十三的Cardano，艾达币ADA，当天价格为$0.04768，也是大约一年半后创下$3.09 的历史高价，一年半内上涨了6380%，将近64 倍。

如果往更小的币找那涨幅更可观，目前排名第十大，非常知名的公链币SOL，当时才刚上市没多久，这天的价格才$0.6，也是在大约一年半之后达到$259.96 的历史高价，涨幅43220%，超过四百倍。

上轮牛市有多少百倍币

钜亨网上刊登了一篇文章，谈的是上一轮牛市中出现的百倍币，根据那篇文章中整理的数字，上一轮2020 - 2021 的牛市期间，在市值前600 大的加密货币中出现了61 个百倍币。

百倍币有哪些特征？每一轮牛市的百倍币也许都有些不一样，但这个数字对我们币圈投资人来说，重要的是知道百倍币在加密货币里并不是神话或童话故事，而是真实会发生的真实，机率也不低，前600 大中出现了61 个，只是随着市场逐渐成熟，政府监管逐渐到位，理论上百倍币出现的机率会愈来愈低。

怎么找下一个百倍币？了解市场脉动是核心

百倍币当然可遇不可求，但有些方式能提高遇到百倍币的机率。这边用两个方式来试着筛选出有潜力的百倍币，其一是市值，其二是赛道类别。

找到百倍币的第一道过滤：市值MC / 全稀释估值FDV

比特币目前总市值为5000 亿美金左右，如果再涨一百倍，市值会突破50 兆美金，这数字是目前美元M2 供应的两倍以上，比特币会直接成为全球第一大货币。

以太币目前总市值接近2000 亿美金，如果再涨一百倍，20 兆美金市值，当下全球第一大企业苹果的总市值也仅有2.6 兆美金。