2025年Q4加密市场前景展望:谁将成为潜力代币？

2024年Q4加密市场前景展望！2024年的加密市场似乎正处于转型的边缘，尤其是在智能合约领域。虽然以太坊的表现未能超越比特币，但它在智能合约平台中的地位依然稳固。这份报告指出，尽管竞争加剧，以太坊依旧凭借其成熟的生态系统与强大的社区支持，保持着相对优势。那么2024年Q4加密市场前景如何呢？2024年Q4加密市场有哪些潜力代币呢？下面一起看看吧！

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主要

• 我们预计，由于美国降息和中国出台大规模财政和货币刺激措施，2024 年第四季度将呈现建设性增长，这将增强市场流动性并支持 BTC 的表现。
• 美国证券交易委员会批准 iShares Bitcoin Trust 期权是一个积极信号。这些期权可以增强机构采用和流动性。
• 链上活动正在增长，DEX 交易量不断增加，以太坊 gas 价格不断上涨。

市场观点

投资者情绪积极

我们对Token2049会议的印象是，加密货币投资者的情绪似乎相当积极，尽管这可能与该事件恰逢美联储 9 月 18 日降息 50 个基点有关。然而，尽管许多市场参与者看好 BTC，但我们遇到了一些对 ETH 持怀疑态度的人，因为该代币似乎并未从两个多月前美国推出现货 ETH ETF 中受益。（请注意，许多人将此归因于最近以太坊第 2 层活动的激增，但我们之前已经解释过为什么我们认为这是 ETH 相对于同行表现不佳的不完整原因。）此外，一些人认为，如今以 ETH 为基准的更高 beta 工具（如 L2 代币）比上一个周期更多，这导致了挤出效应。

与此同时，我们还没有看到加密社区的主题发生重大转变，这与我们在 2023 年底提出的前景一致。也就是说，人们似乎更加关注新兴的替代第 1 层网络而不是以太坊第 2 层网络，以及比特币 L2 为网络提供增强的可编程性和为矿工提供新收入来源的潜力。与加密基础设施协议相比，对一般消费者应用的需求也更加紧迫，这与对加密基本面的更广泛审查相对应。

最后，在两次活动中都发布了一些公告，包括：

• Sui 宣布与 MoviePass 合作，并将 USDC 纳入网络。Sui 还正在接受其 SuiPlay0X1 手持游戏机的预售订单，该游戏机此前已于 4 月预告过。
• 在活动前几天，The Open Network (TON) 宣布与东南亚流行的打车应用 Tada 合作，继续在会议上引起关注。这凸显了 Telegram Mini Apps 的潜在效用以及 TON 在加密生态系统中 L1 的扩张。
• Solana Mobile 推出了其第二代手机 Seeker，作为 Saga 手机的继任者，该手机计划于 2025 年发布，现已开放预订。
• 与 Breakpoint 之前的预期相反，Jump Crypto 并未宣布新的 Solana 客户端 Firedancer 何时将在主网上线（目前在测试网上），但他们确实证实了一个名为 Frankendancer 的早期版本已经上线。
• WisdomTree 宣布创建 WisdomTree Connect，这是一个代币化现实世界资产 (RWA) 的平台，它“使客户能够随着时间的推移与任何wallet中受支持的区块链上的任何 WisdomTree 发行的代币进行交互”。
• Solana 似乎也在吸引更多 RWA 项目加入其平台，富兰克林邓普顿宣布计划在该网络上推出货币市场共同基金，类似于其在 Stellar、Arbitrum 和 Polygon 上的产品。
• 代币化即服务提供商 Securitize 还宣布通过集成 Wormhole 为 Solana 提供原生支持，旨在为其平台上代币化的资产提供跨链功能。
• Coinbase 宣布，cbBTC（包装比特币）将很快在 Solana 上推出，此前该平台已于本月初在以太坊和 Base 上推出。请注意，Sky 社区正式投票决定从 10 月 3 日起放弃 wBTC 作为其平台的抵押品。

宏观展望

展望未来，我们对 2024 年第四季度的前景持建设性态度，这主要基于我们对当前宏观环境的乐观看法，以及上述特殊因素。例如，就在上周，我们认为美联储决定降息 50 个基点的一个更重要的影响是，这为其他货币当局采取更多刺激措施提供了掩护。随后，中国公布了一项大规模的财政和货币双重刺激计划，其中包括创纪录的降息、对股票的流动性支持以及银行存款准备金率的下降——所有这些都是为了“促进贷款并减轻现有贷款负担”。银行存款准备金率的下降尤其应该有利于市场流动性，我们之前发现市场流动性与 BTC 的表现呈正相关。话虽如此，我们预计这些措施对加密货币表现的积极影响可能会有所滞后。

在美国，尽管上次 FOMC 会议上引发了对劳动力市场的担忧，但经济仍保持弹性。 2024 年第二季度的 GDP 数据高于预期，为 3.0%（彭博调查中值为 2.9%），这再次证实了我们的观点，即短期内经济衰退风险仍然很低。话虽如此，我们正在关注可能在下周（10 月 1 日）开始的美国东部（和墨西哥湾）沿岸港口罢工，这可能会拖累 2024 年第四季度的经济。摩根大通估计，罢工造成的供应中断可能使经济每天损失约 50 亿美元。然而，我们认为对罢工可能对通胀产生影响的担忧被夸大了，因为航运仍然只占商品成本的一小部分。目前，这不会改变我们对加密货币市场宏观状况的看法。

现货 BTC ETF 期权？

美国证券交易委员会 (SEC) 正式批准了现货比特币 ETF 期权，特别是贝莱德的 iShares Bitcoin Trust (IBIT)，尽管这些合约在期权清算公司 (OCC) 和商品期货交易委员会 (CFTC) 也批准之前无法交易。该时间表仍不确定。但我们认为，这对资产类别意味着更大的流动性和交易量，因为该产品可能会主要在机构投资者（以及可能在较小程度上散户投资者）中扩大比特币的采用。虽然 CME 确实有比特币期货期权，但从管理角度来看，这些期权对美国机构投资者来说很麻烦。

然而，IBIT 期权将允许该群体直接交易标的比特币的期权，并有助于最大限度地降低信用风险，因为投资者将面对清算所作为交易对手。这为机构进入该领域提供了一个新入口，可能导致新的基于衍生品/收益增强的策略，而这在以前是不可能的。简而言之，我们可以看到更多市场参与者进入这一领域，从而吸引更多流动性。另一方面，我们认为对 BTC 现货价格的影响可能微乎其微（至少最初如此），而对波动性的影响可能较低。（请注意，对隐含波动率的影响最终取决于大多数最终用户是期权卖方还是期权买方。）

链上活动

在过去一周，随着链上活动普遍复苏，以太坊交易费用小幅上涨。尽管绝对交易数量和活跃地址保持平稳，但过去 10 天（9 月 16 日至 26 日）的平均 gas 价格比前 30 天的平均价格上涨了 498%。以太坊上的平均交易费用现在为 1.69 美元，而本月初为 0.09 美元。（作为参考，平均费用分别为 6.45 美元和 0.59 美元。它们因一组高优先级和复杂交易而偏高。）

没有单一的驱动因素导致活动增加。以太坊去中心化交易所 (DEX) 交易量小幅上升，周环比增长 9%。借贷平台 Aave 上的 USDC 存款利率也从 3.5% 适度上升至 4.5%，表明杠杆率略有上升。与此同时，随着费用的增加，ETH 总转账量周环比增长了 17%。

话虽如此，主网以太坊活动的增加比例低于 L2 和 Solana 活动的 WoW 变化——尽管后者没有出现类似的费用增长。Base 和 Solana 上的 DEX 交易量分别增长了 +28% 和 +35% WoW，而平均交易成本没有变化。（事实上，平均 Base gas 费用下降了 10% WoW。）我们认为，这是由于主网以太坊上的区块空间限制的敏感性，证明了通过集成网络和 L2 扩展区块空间的成功。

Coinbase 交易见解

最近，加密货币和股票市场之间的相关性很高，接近 50%，这得益于美国和中国的全球宽松政策。ETH 出现了显著的反弹，在过去 7 天内上涨了 8%，表现优于 BTC。山寨币也继续受到买家的新关注。游戏、扩展解决方案和 Layer-0 是表现最好的一些行业，在过去一周分别上涨了 17%、11% 和 9%。总体而言，关键指标表明市场强劲。融资利率稳定，未平仓合约接近六个月平均水平。综合来看，这表明市场已经准备好进入加密货币通常表现良好的月份，BTC 在过去 10 个 10 月中有 8 个上涨。

2024年Q4加密行业大揭秘：谁将成为潜力代币？

开头：加密市场的涟漪效应

2024年已经过去大半，加密货币市场依旧是金融行业里的风云领域。随着全球经济的不确定性增加，这一市场在投资者心中扮演的角色愈发重要。来自GrayscaleResearch的最新报告为我们勾勒出了加密行业在2024年第四季度的趋势与潜力代币，这无疑揭示了市场未来的走向与机遇。

首先，根据FTSE/Grayscale加密货币指数系列的分析，今年的第三季度，加密市场经历了一轮横盘整理。尽管整体表现平平，但一些新兴主题正悄然兴起，包括去中心化人工智能平台的崛起、传统资产的代币化努力，以及memecoin（迷因币）横扫市场的现象。这些趋势不仅吸引了投资者的关注，更为我们理解加密市场的演进提供了切入点。

主体：深度解析加密行业的动态

2024年的加密市场似乎正处于转型的边缘，尤其是在智能合约领域。虽然以太坊的表现未能超越比特币，但它在智能合约平台中的地位依然稳固。这份报告指出，尽管竞争加剧，以太坊依旧凭借其成熟的生态系统与强大的社区支持，保持着相对优势。

1. 潜力代币的选拔

GrayscaleResearch更新了其Top20代币名单，其中包含六个新兴资产。在这些新加入的潜力代币中，SUI、TAO、OP、HNT、CELO和UMA全都具备高波动性，因而被视为高风险投资。然而，每个代币背后所承载的技术与市场前景，则让人充满期待。

• SUI：作为高性能的1层智能合约区块链，SUI在提升交易速度、增强网络可靠性等方面表现不俗，尤其是在最近的网络升级后。
• TAO：新兴的去中心化人工智能平台，在AI技术整合与发展中扮演着重要角色，值得投资者关注。
• OP（Optimism）：以太坊的扩展解决方案，通过提升网络吞吐量，解决了以太坊主网的动态有限性。
• HNT（Helium）：去中心化无线网络的领导者，利用分布式网络高效地提供无线覆盖，增长潜力巨大。
• CELO：敬重稳定币与支付的移动优先区块链，正在向以太坊2层网络过渡，展现出在新兴市场中的应用前景。
• UMA：致力于开发预言机网络的创新项目，为链上预测市场保驾护航。

在加密行业，尤其是智能合约领域，竞争无处不在。随着Solana、Toncoin、Tron、Near等新兴平台的崛起，市场的格局正在不断变化。这些平台凭借其更低的交易手续费和更快的交易速度，吸引了大量用户。不过，以太坊凭借庞大的开发者生态、应用程序数量及高额费用收入，仍然具有强大的市场生命力。

以太坊在智能合约平台中的稳定地位，为整个加密行业的发展提供了支持。正如报告所指出，在以太坊网络上开发的应用数量和用户活跃度仍然占据市场的首位。尽管面临着激烈的竞争与挑战，以太坊依然被看作是加密市场不可或缺的核心资产。

3. 行业主题的再临

在GrayscaleResearch的分析中，数字资产领域的新兴主题层出不穷，比如去中心化AI平台的崛起和对传统资产代币化的需求，这些都在为市场带来新的动力。尤其是memecoin的流行，虽依然存在较大的投机性质，但也反映了市场情绪与投资者行为的变化。尽管短期波动显著，这类资产仍然能吸引一部分追求高回报的投资者。

结论：谨慎中的机遇

2024年Q4将是加密行业中一个充满变数的季度，尤其是美国即将举行的总统选举可能会成为影响市场的重要因素。从近日的报告来看，作者对加密市场的前景充满信心，认为即使市场面临监管不确定性及经济环境的挑战，未来仍会出现众多投资机会。

投资加密资产的风险，如智能合约漏洞与市场波动性等因素，不容忽视。然而，凭借对新兴资产的深入挖掘与市场动态的密切关注，投资者可以在高风险中寻找到相应的潜在收益。在未来的加密市场中，除了比特币与以太坊，众多新兴项目正加速成长、创造机会，让人充满期待。

升华主题：未来何去何从？

每一次市场的洗礼都是对投资者心理与策略的考验。2024年Q4的加密市场，既是挑战也是机遇。踏上这条充满未知的道路，投资者需要保持敏锐的洞察力与冷静的判断力，才能在瞬息万变的市场中寻找到属于自己的那份价值。那不仅是数字货币的价值，更是对未来科技与金融交汇点的探寻和把握。你准备好迎接这场挑战了吗？